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¡Nos estamos quedando sin cobre!

Fri, 30 May 2025 09:56:27 GMT

Tranquilos, un déficit estructural es poco probable

El cobre vive un momento estelar. Es el protagonista de discusiones y varios análisis; y desde hace algún tiempo se pronostica un desbalance estructural entre oferta y demanda. Dependiendo de la fuente que se consulte, tal escasez debería materializarse hacia mediados de la próxima década. Las razones para este pronóstico tienen que ver con el esperado aumento de consumo de este metal en las energías renovables, la electromovilidad y los datacenters; sumado a sus usos tradicionales en la construcción, infraestructura energética y de telecomunicaciones, entre otras. Instituciones como la Agencia Internacional de Energía (IEA) proyectan que el consumo de cobre al 2050 rondaría las 41 millones de toneladas en su escenario de “cero neto” [1] ; mientras que empresas como BHP proyectan en 50 millones de toneladas el consumo en el mismo plazo [2] . Además, según los análisis de la misma IEA la producción primaria de cobre (de mina) se disminuiría después del 2030, llegando a cantidades bajo las 20 millones de toneladas al 2040 [3] .

Anuncios de escasez no son nada nuevo. Basta recordar que hacia mediados y finales de la década de los 2010 las discusiones giraban en torno a la posible escasez de litio y de cobalto, debido a aumentos en su consumo por la transición energética y las baterías para la electrificación del transporte [4] [5] . Hoy en día vemos que ambos minerales tienen sobreoferta y precios deprimidos. De hecho, en el caso del cobalto fue necesaria una intervención gubernamental suspendiendo las exportaciones para soportar el precio [6] . Vale la pena entonces revisar los datos y hacerse una opinión propia sobre lo que puede venir en el mercado del cobre.

Contrario a los minerales mencionados antes el del cobre es un mercado maduro y bien conocido, del cual se tienen datos históricos confiables para varias décadas atrás. Revisando el consumo de cobre refinado en los últimos 30 años (1994-2023), ha presentado un crecimiento promedio del 3,1% anual (YoY), y en una proyección al 2050, un consumo hacia las 44 millones de toneladas hace sentido considerando la tendencia histórica. Es decir, las proyecciones son perfectamente factibles, pero no se trata de un boom de demanda, sino la continuación de una tendencia. Del lado de la oferta, los datos históricos muestran que la producción de cobre refinado ha crecido a una proporción muy parecida al consumo (3,2% YoY), llevándola desde 11,2 millones de toneladas en 1994 hasta 27,5 millones en 2023. Sin embargo, aumentar la producción no es una tarea sencilla: aumentar la producción en las minas en explotación, abrir nuevas minas, y sumar nuevos inventarios a partir del reciclaje requieren inversiones cuantiosas, sortear procesos de licenciamiento muchas veces largos, complejos y susceptibles a variables fuera de las meramente técnicas (p.ej. desastres naturales, relaciones comunitarias, requerimientos de contenido local, medidas gubernamentales, etc.).

Respecto a los precios, pese a la sensibilidad de esta variable al ciclo económico y a la volatilidad inducida por la guerra comercial, el cobre se mueve sostenidamente en precios altos históricos, con valores alrededor de los 9.350 USD/t (Promedio de los últimos 12 meses); y desde noviembre de 2022 no ha bajado de la marca de los 8.000 USD/t. En este contexto de demanda esperada, oferta presionada y altos precios se da un incentivo claro a aumentar la producción; la pregunta es entonces si la oferta podrá satisfacer la demanda.

La situación es desafiante. Sin embargo, anuncios y movimientos del mercado hacen pensar que ampliaciones de proyectos, apertura de nuevas minas y medidas en el mercado de chatarra están en camino. Por ejemplo, proyectos como Los Bronces integrado (Chile), la ampliación de Udokan (Rusia), la ampliación de Kamoa-Kakula (DRC) y/o la Integración Coroccohuayco (Antapaccay, Perú) pueden aportar producción fresca y reemplazo de minas con producción decreciente. Otras jurisdicciones han tomado medidas para ampliar, revitalizar o reactivar su industria del cobre, como Ecuador, Estados Unidos y Argentina, en donde se ofrecen cláusulas de estabilidad y procedimientos de permisos agilizados a proyectos de inversión, dentro de los cuales caen proyectos cupríferos, algunos de los cuales ya están en etapas avanzadas (p.ej. El Pachón y MARA en Argentina o Cascabel en Ecuador, quienes podrían entrar a producir en los próximos 5 años). Otras jurisdicciones tradicionalmente cupríferas como Zambia han anunciado planes para elevar su producción hasta las 3 millones de toneladas, o grandes proyectos en nuevas jurisdicciones como Reko Diq en Pakistán aportarán a la producción de cobre que el mercado demanda [7] .

Pese a la presión sobre la oferta, los incentivos están para que empresas y gobiernos decidan avanzar decididamente con su producción de cobre. La salud de la economía china seguirá siendo determinante en la demanda del metal, por lo que hay que seguir los detalles de su desarrollo. Hasta ahora la oferta ha sido capaz de satisfacer la demanda; desde este espacio consideramos que un déficit estructural es poco probable.

Referencias
[1] IEA - Global Critical Minerals Outlook 2024

[2] BHP - BHP Insights: how copper will shape our future

[3] IEA Global Critical Minerals Outlook 2025

[4] Ver: Cobalto: el metal precioso que está provocando una nueva "fiebre del oro"

[5] Ver: El cobalto sube como la espuma gracias al empuje del coche eléctrico

[6] Ver: RD Congo apuesta a congelar exportación de cobalto para frenar caída de precios

[7] Ver: CESCO - ¿Cuáles son los principales proyectos de cobre en la próxima década?

* Los datos consultados para los análisis son de COCHILCO y Banco Mundial

El cobre en 2025

Fri, 03 Jan 2025 08:22:33 GMT

El comportamiento de este metal es usado como indicador del estado de la economía, por lo que su desempeño y perspectivas interesan a todo el mundo

La minería sigue estando en el centro de los debates sobre las industrias relevantes para el desarrollo de las economías. En los últimos años se han puesto grandes expectativas en el sector básicamente por el rol que se le atribuye en la provisión de metales para la transición energética; aunque además de este, otros motivos como la necesidad de asegurar la provisión de minerales para la industria de la defensa y otras industrias estratégicas están entre las principales motivaciones de diferentes países para asegurar estas cadenas de suministro.

En los últimos meses el mineral sobre el que todos hablan es el cobre, y varias instituciones hablan de aumentos significativos de demanda y un posible déficit de oferta del metal hacia el año 2027. Este es un mercado tradicional, y el consumo de cobre se usa en no pocas ocasiones como indicador de la fortaleza de sectores como la construcción y en general del desempeño económico. En este blog analizaremos algunos puntos de este mercado con miras al 2025:

Cobre de mina: La producción de cobre de mina es responsable de 22,4 millones de toneladas (estimado) en 2024, con proyección de crecer hasta las 23,2 millones de toneladas en 2025. La recuperación de la producción y el mejor desempeño de las minas en Chile, la producción en el Perú, la producción de las minas jóvenes de la República Democrática del Congo (DRC) y algunos nuevos actores son las principales razones para este aumento proyectado. El balance de mercado seguiría siendo de un pequeño superávit, de 81000 toneladas en 2024 y de 76000 toneladas en 2025 [1] .

Precios: En el primer semestre de 2024 ante las expectativas de dificultades para aumentar la oferta y una demanda creciente se esperaba una fuerte y sostenida subida de precios. Sin embargo, los precios spot se mantuvieron en un rango entre un mínimo de 3,67 USD/lb en febrero y un máximo de 4,92 USD/lb en mayo [2] ; promediando los 4,15 USD/lb en el 2024 y finalizando el año en un valor de 4 USD/lb. A este hecho han contribuido la fortaleza del dólar a nivel global, la producción en línea con lo esperado, la incertidumbre sobre el crecimiento de China, quien sigue creciendo a un ritmo importante (estas cifras de crecimiento en torno al 5% son un sueño para p.ej. la economía europea), aunque menor a las cifras que mostraba hasta hace poco; particularmente por las dudas sobre el estado de su mercado inmobiliario, y la efectividad de las medidas de estímulo por parte de las autoridades.

Para 2025 se espera un precio promedio de alrededor 4,25 USD/lb, el cual está fuertemente condicionado a las medidas de EE.UU. que puedan encarecer el comercio global y afectar el crecimiento, las medidas de estímulo que puedan tomarse en China; si la demanda proyectada se mantendrá y naturalmente el comportamiento de la industria, si logra aumentar los niveles de producción y no se presentan interrupciones en yacimientos importantes [3] ^, ^[4] .

Sobrecapacidad de fundición y refinación: La limitada oferta de concentrados y la sobrecapacidad de las fundiciones ha llevado las tarifas de tratamiento y refinación (TC/RC) a mínimos históricos (un valor cercano a cerca de 21 USD/t como referencia para 2025, en contraste con los 80 USD/t de 2024 [5] ), situación que debería mantenerse en 2025 en cuanto nuevas refinadoras en países como India o Indonesia tensionen aún más al mercado. El promedio de utilización de la capacidad de refinación entre 2014 y 2023 fue del 83% [6] , habrá que ver la evolución de este indicador ante la escasez de concentrados. Los productores de concentrados se encuentran en una situación ideal, teniendo un amplio margen de negociación; sin embargo, las empresas refinadoras deberán adaptarse y aquéllas que no cuenten con apoyo estatal estarán en una posición de riesgo, debiendo buscar mantener la alimentación a sus plantas en condiciones adversas.

El mercado del cobre es maduro y con perspectivas muy favorables para los próximos años. Muchos analistas esperan un déficit de cobre fino hacia el 2027, dada la dificultad de poner en línea nuevas minas o ampliar la producción en las existentes, lo que debería presionar los precios al alza. Sin embargo, la respuesta de los productores no es tan lenta como se puede pensar y empresas de reconocida trayectoria han demostrado su interés por hacer crecer sus portafolios con activos de cobre [7] . Naturalmente, las condiciones macroeconómicas y las medidas que tomen los países industrializados en torno al comercio mundial impactarán el mercado.

En cualquier caso, varias jurisdicciones tienen un gran interés y camino avanzado para avanzar con proyectos de gran escala, por lo que deberían recibir el apoyo y financiamiento necesarios para ejecutarse. Países tradicionalmente cupríferos y nuevas jurisdicciones (P.ej. Argentina, Australia, Chile, DRC, Kazajstán, Mongolia, Perú y Zambia) deben estar en el radar, para que los proyectos en carpeta se desarrollen y aporten al desarrollo de estos países y al importante mercado del cobre.

Desde este espacio les deseamos un próspero 2025 a todos los lectores.

Referencias

[1] Datos de la Comisión Chilena del cobre – COCHILCO - Informe de Tendencias Mercado del Cobre Proyecciones para el periodo 2024-2025, Noviembre de 2024

[2] Datos de COCHILCO

[3] Ver: S&P global - COMMODITIES 2025: Trump trade tactics loom over 2025 copper demand, prices

[4] Ver: ING - Trump and China add to copper headwinds in 2025

[5] Ver: Reuters - Antofagasta, Jiangxi agree major drop in 2025 copper TC/RCs, sources

[6] Datos del International Copper Study Group - ICSG

[7] Ver: BHP - BHP Insights: how copper will shape our future

De la euforia a la cautela

Wed, 11 Sep 2024 19:47:35 GMT

Proyecciones de demanda excepcionales para algunos minerales han dominado las discusiones los últimos años, pero no todos reflejan este mayor apetito proyectado en sus precios

La minería vive momentos intensos. En los últimos años ha ganado mucha atención debido al rol que se le atribuye para poder lograr las metas climáticas, principalmente para permitir la electrificación del transporte y la generación y transmisión de electricidad producida a partir de fuentes renovables. Bajo análisis de escenarios de “cero neto”, diferentes organizaciones como el Banco Mundial o la Agencia Internacional de Energía han proyectado un crecimiento de demanda espectacular para minerales como el litio o el cobre; según la IEA en un escenario de desarrollo sostenible la demanda de litio crecería multiplicada por 40 respecto al nivel del 2020; la de cobre 2,7; la de grafito cerca de 25 veces y la de níquel cerca de 20 [1] . No es raro ver menciones respecto a cuánto más cobre necesitan los autos eléctricos respecto a los de motor de combustión interna, o la necesidad de ampliar la producción de litio para las baterías de aquéllos.

Sin embargo, solo algunos minerales han aumentado significativa y sostenidamente sus precios. Es el caso del oro, pasando de cerca de 1500 USD/ozt en agosto de 2019 a 2470 USD/ozt en 2024; o el del uranio, pasando de 32,5 USD/lb en enero de 2020 a 81 USD/lb en agosto de 2024 [2] , los cuales no están catalogados como “metales para baterías”, aunque si son considerados “minerales críticos” en China. A pesar de que la producción de minerales y metales no puede aumentarse rápidamente, los mercados del litio, el cobre y otros metales no reflejan un aumento de precios esperable en la situación de una alta demanda y una oferta estancada. De hecho, el precio del litio se ha desplomado desde su pico de casi 81000 USD/t en noviembre de 2022 a solo 12700 USD/t en julio de 2024; mientras que en el mercado de otros minerales los niveles de precios actuales respecto a los precios máximos en los últimos 5 años presentan descensos significativos. P.ej., el precio del níquel es actualmente apenas un 50% respecto de su máximo observado en marzo de 2022, pasando de 33000 USD/t en marzo de 2022 a 16300 USD/t en agosto de 2024; el precio del aluminio en agosto de 2024 es apenas un 67% del precio máximo de 3500 USD/t observado en marzo de 2022, llegando a 2350 USD/t; y en el caso del cobre el precio actual de 8970 USD/t es un 88% del valor máximo de 10230 USD/t registrado en marzo de 2022 [3] .

Aunque cada mercado es diferente, ya se perciben comentarios y análisis indicando que las proyecciones parecen ser muy ambiciosas, y que los supuestos bajo los cuales se formularon simplemente no se están cumpliendo [4] . Luego de un periodo en el que la euforia sobre aumentos altos y sostenidos de precios dominaba las discusiones sobre el sector, ahora se percibe más cautela respecto a las perspectivas de la evolución de los mercados, los cuales se ven afectados por otros factores aparte de la oferta y la demanda. Tensiones geopolíticas e incluso conflictos abiertos en diferentes partes del mundo (p.ej. Ucrania, la franja de Gaza); la baja en el dinamismo de la economía China, huelgas o futuras negociaciones laborales en yacimientos importantes, la sobrecapacidad de las refinerías, sobreoferta por la entrada de nuevos proyectos en producción, entre otros, se cuentan dentro de éstos.

En cualquier caso, las perspectivas de demanda y los precios de los metales analizados siguen siendo interesantes para incentivar la apertura de nuevas minas o la ampliación de proyectos en producción. Para todos los metales utilizados en tecnologías bajas en carbono los anuncios de aumentos de producción y la irrupción de nuevos actores sigue siendo insuficiente para cubrir la demanda proyectada, por lo que no pocos actores mantienen una posición optimista respecto a la evolución del sector.

Ante este escenario las perspectivas siguen siendo prometedoras para los países productores, quienes deberán aprovechar la situación para atraer inversiones de calidad y desarrollar proyectos con altos estándares sociales y ambientales, actualizar sus marcos normativos e institucionales para ofrecer estabilidad, promover el desarrollo del sector minero y acompañar a los proyectos importantes para beneficiar sus economías de esta coyuntura. Las empresas parecen estar listas para invertir en jurisdicciones que ofrezcan estabilidad, por lo que es un momento ideal para concretar proyectos y beneficiar a las economías locales y nacionales en los países productores.

Referencias
[1] International Energy Agency - Mineral requirements for clean energy transitions

[2] El uranio ha bajado su precio desde febrero de 2024, cuando llegó a 100 USD/lb, pero la tendencia desde enero de 2020 ha sido al alza

[3] Datos del oro, aluminio y cobre tomados del BM, uranio de CAMECO y litio de SIACAM. Se han redondeado valores para simplificar los cálculos

[4] Ver por ejemplo los interesantes artículos “ The End of the Fantasy Demand Cycle in Critical Minerals ” y “ The West's critical mineral policy is putting the cart before the horse ”

La estrategia nacional del litio chilena

Fri, 28 Apr 2023 22:13:03 GMT

Un anuncio político que deja dudas sobre el rumbo del desarrollo de la industria del litio en Chile

En una alocución televisada del propio Presidente de la República [1] , se presentó el 20 de abril pasado la estrategia nacional del litio chilena, la cual fue esperada por largo tiempo. Al ser un tema con una fuerte carga política, la polarización que vive el país y la importancia de Chile en el mercado del litio, no sorprende que haya algunas reacciones recibiendo con mucho optimismo los anuncios y otras planteando un escenario desolador.

La estrategia se compone de 8 puntos [2] , los cuales ya se dejaban ver en las discusiones sectoriales incluso antes de la presentación. El primer punto es el inicio de un proceso de diálogo en torno al desarrollo de la industria con participación con los diversos actores. Estos procesos son de gran importancia, mas no son nada novedoso. Las propias empresas que operan en el Salar de Atacama ya tienen programas de relacionamiento comunitario y con autoridades, e incluso compromisos de aportes locales en sus contratos; también existe al menos una iniciativa multiactor financiada por empresas europeas en donde participan diversos actores. Con este antecedente, ¿qué aportaría el nuevo proceso de diálogo propuesto por el gobierno?

El segundo se trata de la creación de la empresa nacional del litio; una iniciativa fuertemente impulsada por el gobierno. Esta idea se puede encontrar incluso desde las propuestas de la campaña presidencial. Se anuncia que esta empresa estará en toda la cadena productiva, incluso en etapas industriales, y buscará socios privados. Sin embargo, habrá que esperar al segundo semestre para ver si la ley que crea la empresa aborda detalles de su puesta en marcha, gobierno corporativo, financiamiento, régimen tributario, etc.

El tercero anuncia la creación de una red de salares protegidos y asegurar el uso de tecnologías de bajo impacto ambiental en los que se exploten (extracción directa de litio y reinyección de salmuera); finalmente, anuncia el ingreso de Chile a la EITI, un estándar internacional de transparencia en las industrias extractivas [3] . El cuidado de estos ecosistemas es sin duda de la máxima importancia, aunque se ha demostrado que cuidado ambiental y desarrollo de proyectos productivos con totalmente compatibles.

El cuarto punto habla de la modernización del marco institucional, y el único en donde se habla del desarrollo y crecimiento de la industria. Es un hecho que esta modernización es una de las necesidades más urgentes para el litio chileno y muchos análisis hablan de lo anacrónico del marco normativo, lo que ha repercutido en el atraso de la industria. Lamentablemente no se hace ninguna propuesta concreta sobre esa modernización, dejando todo en un anuncio sobre la necesidad de coordinación entre los entes estatales que tienen injerencia en el tema y los que se crearían según esta estrategia.

El quinto punto anuncia la creación de un instituto de tecnología e investigación público de litio y salares, y se nombran algunas de sus funciones. Algunas de éstas podrían ser realizadas por otras entidades que tienen reconocida capacidad, como el SERNAGEOMIN. El anuncio no permite ver el aporte del nuevo ente propuesto.

El sexto punto y uno de los más polémicos es la incorporación del Estado en la actividad productiva. Menciona el término del contrato con SQM [4] en 2030 y mandata a CODELCO [5] para representar al Estado Chileno en futuras asociaciones. Surgen dudas entonces que una empresa cuprífera cuente con el conocimiento para manejar el negocio del litio y si ya se mandata a una gran empresa para representar al Estado, ¿qué sentido tendría crear otra empresa nacional (la del litio del segundo punto)?

El séptimo plantea la prospección de otros salares siempre que estén fuera de la red de salares protegidos (punto 3), da a ENAMI [6] y CODELCO la opción de tener CEOL [7] y licitar posibles derechos a privados para establecer alianzas público-privadas en donde el Estado siempre tendrá una participación mayoritaria. El conocimiento geológico es sin duda un activo importante, aunque las condiciones ofertadas para asociarse con el Estado no parecen ser tan atractivas. La idea de que un privado asuma íntegramente el riesgo del costo de la exploración y luego tenga una participación minoritaria debe llevar a considerar si hay incentivos suficientes a la inversión.

Finalmente, el punto 8 habla de crear un comité CORFO [8] de transformación productiva en torno al litio, un punto que parece redundante con el segundo, pues menciona para este comité, funciones que se traslapan a las de la empresa nacional del litio.

En conclusión, el anuncio no incluye ninguna propuesta clara para aumentar la producción de compuestos de litio en el corto plazo, que es lo que haría sentido dada la situación de los mercados. Es evidente una visión estatista, y la apuesta por un modelo de asociación que no ha tenido buenos resultados en otros países da para pensar [9] . El espacio para privados de probada capacidad y experiencia se limita, mientras que nuevas entidades y empresas estatales aparecerían con nuevas atribuciones; y aun sin certezas sobre sus condiciones de funcionamiento. De otro lado, es positivo que se explicite el respeto a los contratos vigentes; y la conciencia sobre la naturaleza cíclica de los ingresos mencionada en la alocución. Chile tiene experiencia exitosa en la formulación e implementación de políticas de fondos de estabilización.

El anuncio deja más dudas que certezas sobre las oportunidades para expandir la industria del litio en Chile, y habrá que ver si la estrategia permite cumplir el objetivo declarado: convertir a Chile en el primer productor mundial.

Referencias
[1] Alocución disponible en este enlace

[2] Ver brochure en este enlace

[3] Ver www.eiti.org

[4] EL documento no nombra explícitamente a esta empresa, pero es un hecho conocido en toda la industria

[5] CODELCO es la Corporación del Cobre de Chile, empresa estatal de cobre.

[6] ENAMI es la Empresa Nacional de Minería, empresa estatal que atiende a pequeños y medianos productores de mineral de cobre

[7] CEOL es el acrónimo para Contratos Especiales de Operación de Litio, una figura legal que busca resolver la no concesibilidad del litio según la normativa chilena, pero no ha tenido grandes impactos

[8] CORFO es la Corporación de Fomento a la Producción

[9] Ver la entrevista al experto en litio Daniel Jiménez en este enlace

Más y mejor minería para salvar el mundo

Tue, 06 Dec 2022 12:37:51 GMT

Las intenciones y declaraciones sobre la necesidad de acelerar la transición energética deben acompañarse con hechos que amplíen la producción de los minerales necesarios para lograrla

Cada generación tiene temáticas que dominan la agenda de discusiones. Por ejemplo, en los años de la guerra fría la amenaza de una guerra termonuclear trasnochaba a nuestros abuelos y padres; y en los años 80 y 90 la epidemia del VIH-SIDA contra la cual seguimos combatiendo estaba al centro de las discusiones. Actualmente, sin duda las discusiones relacionadas al cambio climático son las que se llevan la mayor atención, y muchos proyectos, acciones empresariales, iniciativas particulares, etc. buscan atacar este problema. Es difícil encontrar alguna actividad humana que no se pregunte sobre sus emisiones de carbono, e incluso en la publicidad de productos y servicios el poder mostrar que son bajos en emisiones pueden producir una mayor aceptación por parte del público.

No sin exageración, varios jóvenes en varios países creen que el calentamiento global es una amenaza a nuestra especie, y hasta han llegado a ejercer acciones de protestas violentas, como por ejemplo, aquellas célebres “performances” en donde famosos cuadros son atacados con comida, pintura o manchados con sopa, o el enjuiciamiento a personas que usan medios de transporte “sucios” como aviones por sobre otros considerados limpios, como los trenes.

En este contexto, una de las agendas más importantes tiene que ver con la llamada transición energética. Es decir, reemplazar a los combustibles fósiles por energía eléctrica y otras energías bajas en emisiones en sectores como el transporte, reemplazar combustibles como el petróleo, el gas y el carbón, e impulsar la producción de energía renovable a partir de fuentes no convencionales (solar y eólica principalmente). En esta agenda, la minería juega un papel preponderante.

Para avanzar con las metas de electrificación, la producción de minerales y metales como el cobre, el litio, el cobalto, el níquel, entre otros, simplemente debe multiplicarse en el corto plazo. Sin embargo, ya existen preocupaciones sobre la capacidad de producción, y para algunos minerales, se cuenta con que habrá un mercado deficitario que mantendrá los precios altos en el corto y mediano plazo; además, considerando el tiempo que toma el desarrollo y puesta en marcha de un proyecto minero ya varios analistas consideran que estamos tarde. Acá viene lo paradójico, mientras que los anuncios sobre la importancia de tomar medidas de transición energética son frecuentes, no hay una decisión clara sobre viabilizar nuevos proyectos mineros que amplíen la capacidad de producción de los minerales necesarios para su consecución.

Los gobiernos y el sector financiero deberían empezar a mirar al sector minero y a los proyectos de explotación de minerales para la transición energética como lo que son: inversiones verdes; y por ende acompañar el desarrollo de minas desarrolladas con los altos estándares socioambientales con que la industria es regulada y medida actualmente; ofrecer acompañamiento para la consecución de permisos para su desarrollo; y ofrecer además condiciones crediticias favorables para estos proyectos. Sin el concurso del sector minero la transición energética es simplemente inviable.

El diagnóstico es claro: se necesitan más minas y ampliación de las existentes para producir los minerales que demanda la transición energética; el sector minero cuenta con la experiencia y capacidad técnica para desarrollar proyectos con altos estándares socioambientales, aportar al desarrollo local y dinamizar las economías de los países productores. Es hora de que el discurso se acompañe de hechos para ampliar la producción de minerales.

El triángulo del litio está en Argentina

Fri, 02 Sep 2022 22:34:07 GMT

Solo las provincias argentinas de Catamarca, Jujuy y Salta han mostrado avances concretos para ampliar la producción de litio

Pese a ser un concepto ya en revisión, en la literatura se encuentra que a la región altoandina en Argentina, Bolivia y Chile se le conoce como el “Triángulo del litio”, dada la presencia de varios yacimientos tipo salares con salmueras que contienen concentraciones importantes de litio y otros minerales. Por la importancia del litio como mineral para la transición energética y principalmente para el impulso a la electromovilidad, su precio y mercados han mostrado un gran dinamismo en los últimos años, y se esperaría que de esta región saliera la producción necesaria para cubrir la creciente demanda (ver blog perspectivas del litio ).

Sin embargo, una mirada más detallada al desarrollo de la industria litífera en estos países permite concluir que mientras en Bolivia no ha sido posible iniciar la producción a gran escala y la licitación de YLB sobre extracción directa de litio (EDL) ha generado suspicacias [1] ; y en Chile no ha sido posible el desarrollo de nuevos proyectos, no se han detallado los alcances de la creación de la empresa nacional del litio, e inclusive se ha dado marcha atrás a las adjudicaciones de los nuevos derechos de explotación; en Argentina el sector muestra un desarrollo como en ningún otro país del mundo. Este desarrollo se encuentra en las 3 provincias que conforman el denominado NOA (Noroeste Argentino), es decir, las provincias de Catamarca, Jujuy y Salta.

En estas 3 provincias hay actualmente 2 proyectos de litio en fase de operación; 6 en fase de construcción, 2 en factibilidad y 28 más en etapa de exploración avanzada, prefactibilidad o evaluación económica preliminar ^[2] . Estos proyectos representan cerca de 4300 millones de dólares en anuncios de inversiones y solo los 6 proyectos en construcción permitirían al país elevar su producción en 144.000 toneladas de LCE ^[3] . A este ritmo, actores del mercado estiman que Argentina sobrepasará hacia el 2028 a Chile como segundo productor de litio a nivel mundial [4] . Con el fin de coordinar políticas y estrategias para el desarrollo del sector, las provincias del NOA han conformado la Región minera del litio, un tratado interprovincial ^[5] que por medio del Comité regional del litio tiene como finalidad “ El Comité Regional del Litio tendrá como fin específico actuar como ente coordinador de los requerimientos provinciales, entre sí y ante la Nación, en los aspectos de interés regional referidos a la investigación, producción, industrialización y comercialización del Litio a lo largo de toda su cadena de valor ”.

La estrategia de atracción de inversiones y establecimiento de alianzas con privados de reconocida capacidad para la ejecución de proyectos con claridad y estabilidad normativa nuevamente demuestra su eficacia. La apertura de las 3 provincias a establecer este esquema es lo que ha posibilitado este importante flujo de inversiones. Además, en el desarrollo de estos proyectos las preocupaciones socioambientales no han pasado desapercibidas y como en toda la minería, los estándares de producción y relacionamiento comunitario son cada vez más rigurosos. A su vez, las temáticas relacionadas al desarrollo local, desarrollo de capacidades para el emprendimiento, empleo local, entre otros, hacen parte de la agenda de discusiones. Así, por ejemplo, la empresa estatal JEMSE (Jujuy Energía y Minería) promueve las alianzas público-privadas y ejecuta programas de capacitación en las poblaciones del área de influencia de los proyectos mineros [6] .

Esperamos que los proyectos se desarrollen y aporten al desarrollo local y nacional del país sudamericano, aporten a la mejora en la calidad de vida de los habitantes de las provincias, y que las experiencias exitosas sirvan para potenciar nuevas regiones productoras. A su vez, el país y otras provincias podrían viabilizar otros proyectos de otros minerales como el cobre o el oro, los cuales normalmente demandan inversiones mucho mayores.

Referencias
[1] Ver: Hay 6 empresas interesadas en el litio boliviano y polémica en la licitación

[2] Datos de la Secretaría de minería de Argentina a Mayo de 2022, disponibles en este enlace

[3] LCE = Lithium Carbonate Equivalent = Carbonato de litio equivalente

[4] Ver: Informe de EE.UU. critica política de Boric sobre litio, sugiere lobby y cree en Argentina

[5] Ver copia del documento en este enlace

[6] Ver: JEMSE anunció los avances del “Plan de Acción para las buenas prácticas del Desarrollo Minero en Comunidades, Instituciones y Empresas”

Perspectivas del litio

Thu, 14 Jul 2022 21:49:15 GMT

Se deben ofrecer condiciones para atraer inversiones de calidad y aprovechar los altos precios

En los últimos 2 años y tras la recuperación económica post pandemia, los minerales incrementaron significativamente sus precios. Como es sabido, el precio de los minerales tiene un comportamiento cíclico, y en esta ocasión el auge de precios tiene su fundamento en la alta demanda que algunos de éstos tienen como consecuencia de sus aplicaciones en tecnologías bajas en carbono, como por ejemplo en turbinas para generación de electricidad por medio eólico, o baterías para almacenar energía eléctrica para autos, otros medios de transporte y aparatos electrónicos. Dentro de estos minerales destaca el caso del litio, un mineral abundante en la naturaleza, que ya se usaba en otras aplicaciones, pero que ante su uso en baterías de ion litio ha visto sus precios multiplicarse como ningún otro mineral.

De acuerdo con datos de la Agencia Internacional de Energía, entre enero de 2021 y marzo de 2022, el precio del litio se ha incrementado en un sorprendente 738% [1] , algunos analistas hablan de un mercado deficitario para los próximos años y algunas proyecciones hablan de riesgos de suministro hacia el año 2027 [2] . Ante la creciente demanda, los nuevos proyectos no alcanzarían a cubrirla oportunamente. Según datos de la Comisión chilena del Cobre COCHILCO, la proyección de demanda al 2030 será de 2114 miles de toneladas de carbonato de litio equivalente (LCE por sus siglas en inglés), es decir un aumento de más de 6.5 veces respecto a los niveles de 2020 [3] . De los nuevos proyectos, Argentina concentra una cantidad importante, reportando al 2021 [4] , 24 de los 30 proyectos en etapa de prefactibilidad, factibilidad, construcción, operación o ampliaciones. Los otros 6 proyectos se reparten entre China, Canadá, los Estados Unidos y otros países.

Ante tales proyecciones, el apetito por desarrollar nuevos proyectos ha crecido, los inversionistas buscan proyectos en jurisdicciones que ofrezcan un ambiente favorable y los países también quieren beneficiarse del boom. A la par, decisiones estatales, iniciativas judicializadas acerca de las concesiones para nuevos proyectos o iniciativas para desarrollar la cadena de valor aguas abajo; han generado revuelo. Ejemplos de ello son la reforma a la ley minera en México que impide la concesión de yacimientos de litio a actores privados [5] , el anuncio en Argentina sobre un nuevo impuesto a la “renta inesperada”, o la fijación en este mismo país de un precio de referencia para las exportaciones [6] , los anuncios sobre la creación de una empresa estatal del litio en Chile [7] [8] ; o la judicialización en este mismo país de los procesos para la adjudicación de 5 cuotas de explotación de 80000 toneladas de litio metálico comercializable [9] [10] y de un Instituto de Tecnologías Limpias.

Las fuentes a partir de las cuales se extrae este mineral son básicamente desde roca o desde salmuera; y llegar a los compuestos de litio comercializables (Carbonato de litio, hidróxido de litio y en menor medida cloruro de litio) exigen procesos de minado y transformación complejos. Desde el punto de vista de costos, la extracción a partir de salmueras es considerablemente más barata (aunque no exenta de controversia por la gestión de los recursos hídricos); y en América Latina, países como Argentina, Bolivia y Chile tienen recursos y reservas en las salmueras presentes en los salares altoandinos. Esto los posiciona como lugares de interés; sin embargo, se deberán discutir y analizar los marcos legales y fiscales aplicables, así como negociar contratos en los que ambas partes se vean beneficiadas, de modo que los países aprovechen proyectos con un buen desempeño socioambiental, dinamicen la inversión y el empleo; y aporten recursos a las arcas públicas.

Los países de la región pueden beneficiarse del escenario de alta demanda y desarrollar una gestión adecuada. Se deben dar señales claras y prontas para atraer las inversiones de calidad e implementar las políticas que fomenten el desarrollo del sector y de los países productores. El escenario de precios actual no durará siempre, y crisis económicas o correcciones de precios son posibles. Hasta ahora, las experiencias muestran que las políticas exitosas apuntan a que los proyectos sean desarrollados por concesiones a privados con probada experiencia y capacidad, modernización de la legislación, y establecimiento de contratos con cláusulas claras sobre la tributación, compromisos socioambientales y otros pagos que se acuerden para p.ej. el desarrollo local o fomentar la investigación en la cadena de valor. Otros enfoques como la creación de empresas estatales sin contar con infraestructura o conocimientos previos, o la no modernización de los marcos legales han mostrado fallas, que han significado la pérdida de oportunidades para países con recursos.

Referencias
[1] Ver: Critical minerals threaten a decades-long trend of cost declines for clean energy technologies

[2] Ver: El litio argentino está desatando una euforia empresarial no vista en la última década

[3] Ver: El mercado de litio. Desarrollo reciente y proyecciones al 2030 .

[4] Datos de Standard and Poors market intelligence al 2021

[5] Ver: AMLO publica reforma a la ley minera que nacionaliza el litio

[6] Ver: Una decisión de Argentina hace caer las acciones de empresas en Asia

[7] Ver: Empresa nacional del litio toma vuelo; Gobierno impulsará mesa interministerial para definir diseño

[8] Ver: Ministra de minería estima cuando se propondría una nueva institucionalidad y modelo de negocios de la empresa nacional del litio

[9] Ver: Licitación del litio – Ministerio de minería de Chile

[10] Ver: Esto es lo que decidió la corte suprema respecto a la licitación del litio

Minerales críticos

Mon, 18 Apr 2022 15:21:28 GMT

Se debe aprovechar la demanda de minerales críticos para atraer inversión de calidad

Existen conceptos e ideas que empiezan a hacerse habituales. Hoy en día es lugar común escuchar que la minería tendrá un rol clave para proveer los metales y otros minerales que harán viable la transición energética y en general que los minerales son esenciales para el desarrollo de las tecnologías bajas en emisiones de carbono y otros gases de efecto de invernadero. Son varias las publicaciones que mencionan el contenido de p.ej. cobre y otros metales en autos eléctricos o turbinas eólicas. Lo anterior es un hecho, y en efecto, las perspectivas de demanda para varios metales y minerales son de un crecimiento sostenido y rápido.

Sin embargo, una mirada más amplia es la que han tenido países o grupos de países desarrollados, quienes ya desde hace varios años han identificado y definido minerales necesarios para sus industrias clave, dándoles el calificativo de “minerales críticos”, si es que su disponibilidad o interrupción de suministro pueden representar graves consecuencias económicas, ambientales o incluso de seguridad. Por ejemplo, los Estados Unidos definen en la ley de energía de 2020 un mineral crítico como: “ Un mineral no combustible o material mineral esencial para la economía o la seguridad nacional de los EE.UU. y el cual tiene una cadena de suministro vulnerable a interrupciones. Los minerales críticos también se caracterizan por cumplir una función esencial en la manufactura de un producto, y su ausencia tendría consecuencias significativas para la economía o la seguridad nacional ” [1] .

Las listas de minerales críticos han ido evolucionando en las principales economías del mundo. La primera lista publicada por la Unión europea es de 2011, y su última actualización es de 2020 [2] . Para Canadá la última lista es de 2021 [3] , y a su vez, los EE.UU. definen en la energy act de 2020 que cada 3 años deberá actualizarse esta lista, siendo la última disponible la correspondiente a 2022; mismo año para el caso de Australia. La lista europea contiene 30 minerales críticos, la canadiense 31, la australiana 26 y la estadounidense 50. A su vez, en los documentos de estrategia que acompañan a las listas se hace referencia a la concentración de la producción de ciertos minerales en países como China, lo que representa un riesgo de suministro.

No son sólo anuncios. A la par de estas evaluaciones periódicas, estos países han formulado políticas y destinado recursos para promover: nuevos proyectos mineros en sus territorios y asociaciones con otros países, proyectos para reciclaje de minerales y baterías, desarrollo de infraestructura, desarrollo de capacidades y creación de nuevos puestos de trabajo, entre otras medidas para fortalecer sus cadenas de suministro. Solo en Canadá se anunciaron 3800 millones de dólares canadienses de inversión pública [4] ; en Australia existen varias iniciativas complementarias por más de 2000 millones de dólares [5] y en Estados Unidos el gobierno Federal anunció varios proyectos públicos y privados [6] .

Mientras que las economías desarrolladas son conscientes de la oportunidad y la necesidad de impulsar una minería responsable, en la región de América Latina en las discusiones predominan temas como la propiedad de las minas, nacionalizaciones, royalties, captura de rentas y otras que parecen anacrónicos (Vea nuestro blog Nacionalismo de recursos ), pero que están presentes con fuerza en las discusiones. Esperamos que pronto se genere una visión más amplia, y que se adopten políticas que hagan que la región aproveche este boom de demanda y de precios, y el desarrollo de nuevos proyectos traigan inversión de calidad, desarrollo tecnológico y humano y crecimiento para nuestras economías. La región cuenta con importantes yacimientos de minerales críticos como bauxita, litio, cobre [7] , elementos del grupo del platino, entre otros; y es posible y necesario su aprovechamiento responsable.

Referencias
[1] Traducción libre, para ver la definición original ver: USGS 2022

[2] Ver: Resiliencia de las materias primas fundamentales: trazando el camino hacia un mayor
grado de seguridad y sostenibilidad

[3] Ver: Canada’s critical minerals list 2021

^[4] Ver: Canadian miners land C$3.8 billion for critical minerals

[5] Ver: 2022 critical minerals strategy

^[6] Ver: Securing a Made in America Supply Chain for Critical Minerals – Anuncio de la Casa Blanca

[7] De los casos analizados solo Canadá define al cobre como mineral crítico

Momento para la disciplina

Fri, 25 Feb 2022 13:59:59 GMT

Disfrutar los buenos precios, mantener el control de costos y prepararse para el futuro

Son tiempos felices para las empresas mineras [1] . Si en 2020 se vivió una situación dispar dependiendo del mineral explotado, producto de las disrupciones a las cadenas globales producto de las medidas para contener el coronavirus, con la recuperación de la actividad de 2021 y el incremento de los precios de los minerales y metales, varias empresas mineras reportan una situación financiera muy saludable. En la semana que termina varias empresas reportaron sus resultados financieros, y las mejoras en indicadores como el EBITDA son notables, e incluso la distribución de dividendos ha marcado récords. Por ejemplo Rio Tinto, quien repartió un sorprendente 10.4 dólares por acción como dividendo entre sus accionistas [2] , o los 4,99 dólares por acción que repartió Anglo American.

Empresa [ 3] EBITDA 2021 EBITDA 2020 Variación

(miles de millones de USD) (miles de millones de USD)

BHP 37.4 22,1 +69%

Rio Tinto 37,7 23,9 +58%

Anglo American 20,6 9,8 +110%

Antofagasta plc 4.8 2.7 +78

CODELCO [ 4] 7.4 3.4 +117%

Elaboración propia a partir de datos reportados por las empresas

*Si ve este blog desde su celular solo gire su pantalla para visualizar correctamente la tabla*

También los productores de carbón y petróleo, quienes durante el inicio de la pandemia sufrieron grandes aprietos, hoy ven cómo el precio de estos productos se fortalece, y con perspectivas de seguir haciéndolo dadas las perspectivas de demanda de energía y la inestabilidad geopolítica en el este de Europa [5] .

Como es sabido, los precios de los commodities son cíclicos, y en concordancia con el fortalecimiento de los precios, se espera que en esta parte del ciclo las empresas estén abiertas a nuevas inversiones, proyectos con precio incentivo alto entrarán a considerarse, y se privilegiará la producción para aprovechar los precios altos. A la par, siguiendo la tendencia de que los costos siguen al precio, insumos como aceros, combustible, explosivos, entre otros, se encarecerán y pondrán presión sobre los costos de producción.

Tras las experiencias del último super ciclo, y el ajuste severo experimentado a mediados de 2013 [6] , varias empresas tienen conciencia de la necesidad de controlar sus costos, y mantener a todas sus operaciones dentro de los 2 primeros cuartiles de la curva de costos. Esto es un cambio muy positivo, ya que gastos innecesarios serán evitados, mientras que innovaciones para favorecer la producción, la productividad y el control de costos tendrán un espacio importante en la industria.

También el alza de precios es una buena noticia para los gobiernos, quienes gozarán de una mayor recaudación por la explotación de sus recursos naturales. Por lo tanto, es un buen momento para diseñar e implementar instrumentos de política que aprovechen el auge, y preparen a las economías para los ajustes que necesariamente tendrán que venir. Existen experiencias y evidencias suficientes de las bondades de contar con p.ej. fondos de estabilización, en vez de sumar estos ingresos extraordinarios al gasto corriente.

Los Drivers de los mercados se mantienen fuertes, la demanda minerales y metales seguirá siendo jalonada por las tendencias de energías bajas en carbono, y los energéticos tradicionales también tienen perspectivas auspiciosas. Esperamos que las experiencias pasadas sirvan para aprovechar mejor este auge, mantener la disciplina del control de costos, y que tanto empresas como gobiernos puedan maximizar sus ingresos para demostrar nuevamente el gran aporte del sector minero a los países en donde se desarrollan los proyectos, y la posibilidad de generar tratos justos y relaciones tipo win-win entre los diferentes actores.

Referencias

[1] Ver por ejemplo los portales de empresas como BHP , Rio tinto , Antofagasta plc , Anglo American , quienes destacan sus buenos desempeños.

[2] Ver: Rio Tinto reports record 2021 results and big dividend

[3] BHP, Rio Tinto y Anglo American son empresas diversificadas con negocios en diferentes productos, mientras que Antofagasta y CODELCO se concentran en el negocio del cobre

[4] Datos para el 3Q 2021

[5] Esta columna se escribió antes de la avanzada militar en Ucrania, cuyos efectos económicos se empiezan a evidenciar

[6] Ver: Mining for Value: Industry leaders disclose lessons learned from the supercycle

Nacionalismo de recursos

Fri, 04 Feb 2022 21:53:56 GMT

Nacionalismo de recursos (naturales)

El concepto Resource Nationalism es uno de aquéllos de difícil traducción al castellano. Indica la tendencia de los países a querer captar mayores rentas de la explotación de sus recursos minerales o de hidrocarburos; modificar las condiciones de otorgamiento de licencias o contratos vigentes o nuevos; o derechamente tomar acciones para tomar control sobre las empresas. Lo anterior dadas condiciones del mercado de precios altos, o bien tendencias políticas que reivindican la expropiación de empresas para que pasen a manos del Estado. Varias son las razones que mueven esta idea la cual, tal como el precio de los commodities, parece tener un comportamiento cíclico [1] .

No sorprende que varios gobiernos o asambleas legislativas en diferentes lugares del mundo vean en el sector extractivo una fuente de ingresos para financiar promesas de campaña o mostrar acciones que refuercen sus posturas ideológicas. Propuestas de ajustes a los porcentajes de regalías se ven en varias jurisdicciones; y a pesar de la ineficiencia y los malos resultados ya obtenidos por varias empresas estatales, sumados a problemas como el clientelismo y la corrupción en varias de ellas, una nueva ola de nacionalismo de recursos se hace notar con fuerza ante el aumento sostenido de los precios de varios commodities [2] .

Desafortunadamente no son pocos los ejemplos en la región de esta tendencia. En Panamá, entre el país y la minera Cobre Panamá se ha dado una renegociación de los términos del contrato, afectando el porcentaje sobre la utilidad bruta que deberá pagar la empresa; a la vez que se fija un impuesto corporativo del cual estuvo exenta antes [3] . Otros países de más larga tradición en la explotación de hidrocarburos y minerales también han anunciado iniciativas sorprendentes y de un alcance aún más profundo: en Chile, en la comisión de medio ambiente de la convención constitucional se aprobó una norma que busca “ la Nacionalización y Nueva Gestión Social y Ambiental de la Minería del Cobre, Litio y otros Bienes Estratégicos para el Buen Vivir ” ^[4] ; y en Perú hizo revuelo la idea de nacionalizar el yacimiento gasífero de Camisea. Pese a que ninguna de las 2 últimas se ha materializado, estas propuestas no dejan indiferentes a los actores del sector.

En varias jurisdicciones los recursos minerales y de hidrocarburos ya están nacionalizados (son de propiedad de los estados), y estas últimas iniciativas en Chile y Perú se traducirían al final en la expropiación de las empresas. Más allá del tema semántico, las experiencias pasadas muestran las limitadas capacidades estatales para la gestión y operación de minas y yacimientos de hidrocarburos; a la par que este tipo de anuncios alejan a inversiones de calidad que buscan el desarrollo de proyectos, los cuales requieren estabilidad jurídica y representarían una importante fuente de ingresos y bienestar para los ciudadanos de los países en donde se desarrollen.

También se debe recordar la larga historia de líos judiciales que han traído este tipo de acciones. Basta revisar las bases de datos de ICSID [5] o UNCTAD [6] para ver que las consecuencias para los países pueden ser muy dañinas, perdiendo atractivo como destinos de inversión o condenándolos a pagar multas por sus incumplimientos contractuales.

Avanzar en reformas poco analizadas o guiadas exclusivamente por ideología, de las cuales no se ha estudiado su impacto en el sector productivo afectado, no solo es una mala idea, es también una irresponsabilidad de gobernantes, legisladores o cualquier órgano de poder, que expone a sus países a fuertes sanciones, falta de inversiones y al desinterés por desarrollar nuevos proyectos.

Referencias
[1] Ver: Monaldi, Francisco. “The Cyclical Phenomenon of Resource Nationalism in Latin America”, disponible en este enlace

[2] Ver: Nyer, Daniel y Marchili, Silvia. A new wave of resource nationalism in the mining and metals industry”, disponible en este enlace

[3] Ver: BN Americas - Modificación del contrato de Cobre Panamá “envía una señal negativa”

[4] Ver: https://www.mch.cl/wp-content/uploads/2022/02/Iniciativa-convencional.pdf

[5] Ver: https://icsid.worldbank.org/es/cases/search-cases

[6] Ver: https://investmentpolicy.unctad.org/investment-dis pute-settlemen t

Licitación del litio en Chile

Sat, 22 Jan 2022 00:49:13 GMT

Licitación de litio en Chile

El litio es un metal con múltiples aplicaciones, aunque recientemente ha cobrado gran protagonismo debido a su importancia en las baterías para la movilidad eléctrica, por medio de la cual se busca reducir las emisiones de dióxido de carbono y otros gases de efecto de invernadero del sector transporte principalmente. Tal es la expectativa sobre su uso en estas tecnologías, que se espera que la demanda crezca cerca de 6,5 veces en el periodo entre 2020 y 2030 [1] medida en términos de carbonato de litio equivalente (LCE por su sigla en inglés); y países o grupos de países como los Estados Unidos y la Unión Europea lo han catalogado como un mineral estratégico. Su comercialización se hace en forma de compuestos con diferentes grados de pureza, siendo los más comunes el carbonato de litio, el hidróxido de litio y en menor medida el cloruro de litio.

Los principales productores de litio en el mundo son Australia, Chile, China y Argentina [2] ; y varios países intentan impulsar su industria y desarrollar nuevos proyectos de litio. Chile fue hasta 2016 el principal productor de litio del mundo; siendo desplazado por Australia. La producción chilena se realiza íntegramente a partir de la explotación del Salar de Atacama, un depósito excepcional dadas sus características de concentraciones, pluviosidad y radiación solar. Sin embargo, una serie de disposiciones regulatorias han dificultado el desarrollo de la industria del litio en el país, y los únicos 2 proyectos en producción llevan más de 3 décadas funcionando. Ante esta situación, y las perspectivas de mercado, el gobierno chileno lanzó en octubre de 2021 una licitación para adjudicar 5 derechos de explotación por 80000 toneladas de litio metálico comercializable cada uno con el objetivo de aumentar la producción [3] .

2 días antes de que venciera el plazo, el 12 de enero de 2022, el gobierno chileno anunció los resultados de la licitación, adjudicando a las empresas BYD Chile SpA y Servicios y Operaciones Mineras del Norte S.A. una cuota de 80000 toneladas a cada uno. De acuerdo a las autoridades, esto representaría para el Estado chileno 121 millones de USD, sin considerar pagos futuros cuando los proyectos entren en producción.

No obstante, ya desde los días previos al cumplimiento del plazo y en los días posteriores a la adjudicación, diversos actores levantaron reparos al proceso, algunos de ellos llegando a interponer recursos legales para parar la licitación, incluyendo pronunciamientos de tribunales y del poder legislativo; así como de figuras del gobierno electo, que asumirá el 11 de marzo próximo.

Actualmente la situación es de incertidumbre ante el devenir de la licitación. No se sabe si el contexto de la llegada de un nuevo gobierno, sumado a las discusiones constitucionales representarán un obstáculo, o si por el contrario viabilizarán el aumento de la producción chilena de litio en medio de las perspectivas de una fuerte alza en la demanda. En paralelo, las discusiones alrededor de los impactos de la producción de litio, el marco fiscal y jurídico para su explotación, las condiciones de desarrollo local, inversiones en I+D+i [4] , entre otros, siguen con fuerza.

Los mercados seguirán expectantes y está por verse si el destino de las inversiones en proyectos de este metal alcanzará a Chile o si otra jurisdicción será más atractiva.

[1] Estimación con base en datos de la Comisión Chilena del Cobre - COCHILCO

[2] Datos de acuerdo al USGS

[3] Ver: https://www.minmineria.cl/litio/

[4] Ver por ejemplo la controversia derivada de la adjudicación del Instituto de Tecnologías Limpias (ITL)